加密货币的季节（jiē）已经转换了。2017年（nián），在（zài）
比（bǐ）特币首次（cì）涨到（dào）近（jìn）2万美元之（zhī）时，监（jiān）管制裁促发了加密货币的“冬天”，价格低谷几乎持续了三年。今年5月，中（zhōng）国对于加（jiā）密货（huò）币交（jiāo）易的打击带来霜降（jiàng），使（shǐ）比特币价格（gé）从（cóng）顶峰的（de）64900美元腰斩。仅仅冰冷了几（jǐ）个月以后，形势又开始暖和起来了。10月20日，比特币短暂地突破（pò）了67000美元，再创新高。
带来（lái）最新热（rè）潮的是一件举（jǔ）世瞩目的事件，即在纽约证（zhèng）交所上市了美国第一只基于比特币的（de）ETF（交易所交易基（jī）金）。该基金由专业投资产品厂商（shāng）ProShares运（yùn）营，而美国证监会作为主要（yào）的（de）市（shì）场监管者，在批准（zhǔn）或否决的最后期限前未（wèi）提出反对意见，相当于给其开了绿灯。该上市基金为投资（zī）者提供的（de）敞口（kǒu）并非加密货币本身，而（ér）是在芝（zhī）加哥商品交易所交易的比特币期货合约。对于这次（cì）产（chǎn）品（pǐn）发布，到底是监管（guǎn）者把握（wò）控制权的里程碑事件，还是让（ràng）人失望之举，众说纷纭。
对于加（jiā）密（mì）货币企业家和传（chuán）统
金融家（jiā）来讲，这次（cì）产品（pǐn）发布是（shì）一项突（tū）破。过去十年以来，很多机（jī）构都希望获批各种各样的比特（tè）币ETF，但都被拒绝或打发掉了。今年8月，美国证监会的老板Gary Gensler暗（àn）示自己（jǐ）更倾向于跟（gēn）踪期货的基金，引致了一波（bō）产品（pǐn）备（bèi）案潮。本（běn）月末（mò）会（huì）有两只产品开始交易，其他一些基金（其中（zhōng）包含大型资产管理人（rén）运营的（de）产品）会紧随其（qí）后。
带（dài）着这样的（de）预期，现有加密货币投资者蜂拥进入衍生品（pǐn）市场。未平仓（cāng）合约（投注于（yú）期货合（hé）约的（de）资本）已达历史新（xīn）高。人们赌的是ETF将吸（xī）引大量个人投资（zī）者，还有资金量巨大的机构。前（qián）者一直（zhí）嫌在加（jiā）密货币交易所开户很麻烦，现（xiàn）在只（zhī）要在一般（bān）经（jīng）纪商处开户（hù）即可。后者曾对于数字资产的托管很担忧，现在则不（bú）必（bì）直接持（chí）有这些资产即可将投资敞（chǎng）口销售（shòu）给客户。初（chū）期（qī）的市场兴奋情绪很明显：一经推出，ETF份（fèn）额价格（gé）就（jiù）上涨了4%。
当然，新（xīn）投资者不一（yī）定会（huì）向（xiàng）看多者预期（qī）的那（nà）样纷至沓来。多年以来，投资者已经能够通（tōng）过PayPal等手机钱（qián）包（bāo）或Robinhood等（děng）经纪商购买（mǎi）比特币。机构也可以通过Grayscale Bitcoin Trust等工具获取敞口，这是（shì）一只允许投资（zī）者以比特币信托份额形式进（jìn）行交易（yì）的私募基金，旗下资产已达400亿美元。越来越多（duō）的公司（包括（kuò）梅隆和道（dào）富（fù）这（zhè）样（yàng）的坚定（dìng）拥（yōng）护者）也在争（zhēng）相提供机构级别的比（bǐ）特（tè）币（bì）托管服务。
同时，纯粹主义（yì）者（zhě）则希望能有直接持有比（bǐ）特币的ETF。关联期货的基金需要在已（yǐ）有期货合约到期时（shí）滚（gǔn）动投资，还要在芝加哥商品交易（yì）所（suǒ）提（tí）交大量担保品。这两者成本很高，会侵蚀利润。然而（ér），距离直（zhí）投比特币（bì）ETF资金的路还很远。批准投（tóu）资期货的基（jī）金使美国证（zhèng）监会能（néng）够（gòu）将（jiāng）投（tóu）资者（zhě）引向（xiàng）芝加哥商品交易所（suǒ）等受监管的交易所，方便监管者介入以防范不法行为（wéi）。与（yǔ）之相比，比特币在（zài）各种不同的（de）场所开（kāi）展交易，其中很多都不受美国证（zhèng）监会管辖，并且波（bō）动性也是（shì）臭（chòu）名（míng）昭著。加密货币的春天（tiān）也（yě）许已（yǐ）经到了，但是季节随（suí）时可能发（fā）生（shēng）变化。
版权申（shēn）明：本内容来自于互（hù）联网，属第三方汇集推（tuī）荐平（píng）台。本文的版权归（guī）原作者所有，文章（zhāng）言论不代（dài）表链门户的观点，链门户不承担任何法（fǎ）律责任。如有侵权（quán）请联系QQ：3341927519进行反馈。
